特权组织的迷途

1952年成立的日本长期信用银行（长银  ），是战后日本顶端的特权组织之一。谁能想到，这样的精英组织会破产呢？

在即将步入职场的学生们当中，长银很有人气，只有成绩十分优秀的人才能进去。与都市银行相比，长银的职员很少，可以说是一个精英团队。

进入20世纪80年代，大企业逐渐开始脱离银行，长银也面临着很大的危机，不过长银很快就提出了积极应对这种态势的对策。

1985年，长银制订了“第五次长期经营计划”，开始向投资银行转变。此次计划想要将长银转变为一个提供高端金融服务的银行，涉及的业务有收购公司债券、并购中介业务、金融衍生品等。

但是，随着房地产泡沫的发展，重视融资的传统银行业务路线在行业内成为主流，长银不得不放弃投资银行的路线。

紧接着，1989年第六次长期经营计划启动了。该计划着力于传统银行的延长业务，如扩大对中小企业的贷款和房地产贷款。同年6月，堀江铁弥就任行长，开始了积极的融资。在银行里，连抵押品都没看过就胡乱贷款的情况已经成为常态。

通过专门进行融资的金融机构来进行土地担保的融资也在不断扩大，很多无法从长银本行融资的项目都通过这些机构进行融资。

此外，对EIE的融资也在急速增加。但是，泡沫经济崩溃后，EIE的经营状况开始恶化，1991年归属于长银的管理之下。上文中已经提到，1993年，随着二信组问题的暴露，长银终止了对EIE的支援。

持续经营导致不良债权被隐藏

泡沫经济崩溃带来的问题在长银旗下专门进行融资的金融机构中暴露出来。但是，因为各个融资的金融机构都是分散地进行融资，所以就连银行行长也无法掌握不良债权的整体情况。

于是行长紧急开展调查。到1991年末调查完毕后，发现整个长银集团持有的不良债权总额竟然高达2.4万亿日元。拿到调查报告的堀江行长，采取的行动不是马上处理这些不良债权，而是掩盖。也就是说，长银选择了和山一证券一样的路。

此时，EIE的手里还有很多正在建设的酒店和海外度假胜地的项目，但是长银并没有马上处理这些项目，而是打算等这些项目完成后再处理。然而，不良库存  一直在增加，当初EIE背的600亿日元的贷款，此时已经涨到了3800亿日元。

此外，长银还成立了好几个空壳公司，用来转移不良债权。当贷款变成不良债权时，空壳公司就以账面价值收购抵押的土地，然后用这部分钱再去还贷款。空壳公司获得购买土地资金和建设房屋资金的贷款，然后在这块土地上建房子再出租，用租金来支付利息。通过这种操作，就能将不良债权变成面向空壳公司的健全债权。

这种操作最早的运用是在建设EIE总部大楼的虎之门大楼的时候。在EIE归长银管理之后，虎之门大楼被相关金融机构卖给空壳公司，然后虎之门被出租给了德国银行。显然，其租金收入完全够用来支付给金融机构的利息。只要支付了利息，在信息公示上就是不属于不良资产的定义范围之内，而且在相关部门的审查中，也不会被认定是不良债权。

像这样，给不良债权的抵押不动产中注入新的资金，让其继续存续的方法，长银内部称之为“持续经营”。未完成的项目，等它完成就可以了。根据这一方针，长银还向静冈县的初岛俱乐部投入了近400亿日元的资金。

当然，如果地价持续下跌，空壳公司的财务报表也会持续恶化。但是，如果不把空壳公司纳入集团内的子公司中，那么财务报表就可以不公开，相关部门在审查的时候，它也不会成为直接的审查对象。

这些空壳公司，光是直属于长银的就有19家，整个长银集团共有99家。光是这19家，就隐藏了高达6960多亿日元的不良债权。

走投无路被国有化

长银一开始想要通过与瑞士银行的合作来寻找出路，但是双方的谈判一直没有进展。

当时，长银的股价一直在200日元左右波动，但是1998年6月初，月刊杂志《现代》刊登了关于长银经营危机的消息后，长银的股价急速下跌。面对这一情况，6月26日，长银突然宣布了与住友信托银行合并的消息。

随后，在7月12日的参议院选举中，自民党大败。7月22日，长银的股价跌至49日元，陷入跌破票面价格的窘境。

7月30日，自民党第十八任总裁小渊惠三当选日本第八十四任首相，宫泽喜一任大藏大臣。

事实上，早在半年前，长银就已经“死了”。要想开展国际业务，就需要有足够的自有资本比率，然而长银的自有资本比率不够，本来可以通过瑞士银行的支援来增加自有资本，却因股价下跌而无法实现。话虽如此，短时间内从国际业务中撤出来也是不可能的。长银陷入了无法熬过3月末结算期的窘境。

不过，1997年12月末，自民党公布了30万亿日元的救助方案。1998年3月，长银从中获得了1766亿日元的支持，才得以活下来。从这个时候开始，这种方式被说成是以长银为首的实际上已经属于破产银行的“续命术”。

从1998年7月到10月召开的临时国会上，救助长银成了最大的议题，因此当时的国会被人们称作是“金融国会”。自民党（特别是宏池会），无论如何都想给长银注入公共资金，而以民主党为首的在野党则想让长银破产并转为国有。

在自民党内部，有一群被称作“政策新人类”的人们与老一辈的人们对立，反而与民主党的看法一致。于是，大藏省陷入了无法抉择的窘境。甚至有人说“这简直是在火灾现场讨论灭火方法”，整个国会讨论陷入持续混乱的状态。

9月25日深夜，自民党完全接受了民主党提出的《金融再生相关法案》的议案，决定将长银临时收为国有。10月12日，《金融机能再生紧急措施法》颁布，16日，《金融机能早期健全化紧急措施法》颁布，23日，长银申请特别公共管理。政府将所有的普通股票取回，长银临时归为国有。

9月末，日本金融再生委员会决定将长银转让给以美国里普尔伍德控股公司为核心的国际投资组合。2000年2月，双方缔结了最终转让契约，3月长银的新业务就开始了。6月，长银改名为“新生银行”。

12月13日，日本债券信用银行（以下简称日债银行）被认定有实际超过2700亿日元的债务，根据金融再生法，该行也被置于特别公共管理之下，暂时国有化。