在20世纪二三十年代，缪达尔主要从事纯经济理论研究，属于新古典学派，继承了瑞典学派的威克塞尔传统，在发展一般动态均衡理论方面做出了重要贡献，这主要体现在1931年出版的《货币均衡论》。从20世纪30年代后期开始，缪达尔转向制度经济学的研究，当时社会的严重不平等状况促使他开始研究社会平等问题。1934年缪达尔与其妻子合作，出版了《人口问题的危机》一书，提出实行均衡化社会改革的主张。1938年缪达尔接受纽约卡内基公司的委托，指导一项关于美国黑人问题的研究，1944年缪达尔出版了《美国的困境：黑人问题和现代民主》，这本书从生活条件的角度着手，研究美国社会的平等问题。第二次世界大战以后，缪达尔开始研究世界范围内的平等问题，特别注重研究不发达国家的绝大多数陷于贫困的大众，并进而研究发达国家和不发达同家之间的平等问题。由于他着重研究社会平等问题，也就逐渐远离了传统经济学，并对其进行了批判。缪达尔在制度经济学方面的主要著作还有《国际经济学》《富裕国家和贫困国家》《超越福利国家》《亚洲的戏剧：一些国家贫穷的研究》等。

1974年他和哈耶克一起获得诺贝尔经济学奖。瑞典皇家科学院授予他们两人诺贝尔经济学奖是“由于他们在货币和经济波动理论上的开创性研究，同时由于他们对经济的、社会的和制度现象的内在依赖性的精辟分析”。