纳尔逊在和温特（Nelson & Winter，1997）合著的《经济变迁的演化理论》中，充分强调和透彻考察了“惯例”在经济演化过程中的作用。他们将经济行为中的演化看作“惯例性”的，而不是“理性选择”或是“市场自然选择”的结果。
他们认为，经济主体现行的惯例会随着时间的推移而具有相对的刚性（惰性），这种惯例性行为可以被当作“基因在经济学中的对应物”，由此演化是沿着惯例进行的，而不是沿着理性的方向进行的；惯例的知识是理解行为的核心，将企业模型化就意味着将惯例及其如何随着时间来改变的问题加以模型化，企业在较大程度上自动遵守固定的惯例，企业内部的惯例化行为的核心功能在于有利于形成稳定的预期并促进特定知识的存储和传播。
他们指出，演化过程的一个选择均衡未必肯定对应一个正统的市场均衡；演化过程的选择均衡不会导致一个起初就处于正统均衡的主体在面对环境变化时通过理性最大化的正统动机而向新的正统均衡方向运动，相反，这种过程更可能是在一个“沿着惯例的、适应环境变化”的方向上实现。