卡尼曼等经济学家认为当人们犯错误时，哪怕是很小的错误也会有后悔之痛，并会严厉自责，而不是从更长远的角度去看待这种错误。为了避免或拖延这种后悔感的产生，人们就会采取一些非理性的行为。

市场经济发展到今天，证券市场被炒得风风火火，人们都梦想着“一夜暴富”，因此，“全民皆股”的现象已经不再令我们吃惊。但是并不是人人都是证券分析师，如果你的手里有两只股票，一只赚了，另一只赔着，你又急需用现金，你会抛售哪只？调查结果表明，一般的投资者都会选择抛售赚钱的股票，而把赔钱的股票留在手里。关于这部分的研究，行为经济学家Terrance Odean已经做过分析。

为什么我们会做出这样的决策呢？分析我们的心理，可以发现赔钱的股票已经给我们带来了负的效用。但是只要这只股票还在我们手里，我们就总抱着幻想，希望有一天它能起死回生，让我们捞回本钱。我们不愿意承认亏损的事实，用拖延后悔的方法来提高现期的效用。而赚钱的股票是我们已经得到的，抛售出去不会有任何损失。所以我们宁可放弃赚钱股票继续攀升所带来的增值，也不愿意放弃已经亏损的。我们过于相信自己的幻想和希望，结果很可能是作出的决策不但没有挽回损失，还使我们主动放弃了本该到手的财富。