罗默（Paul M.Romer）继承了用技术外部性解释经济增长的研究思路，强调规模报酬递增规律在长期经济增长中的地位，建立了知识溢出模型，在模型中知识是经济系统决定的内生变量。同时知识具有溢出效应，任何厂商生产的知识都能提高全社会的生产率。他认为，知识溢出的存在造成厂商的私人收益率低于社会收益率，在没有政府干预的情况下，厂商用于知识的投资将太少，使得市场竞争过于分散，经济增长率达不到社会最优增长率。所以，政府可以采用补贴或税收政策进行干预，提高经济增长率和社会福利水平。

罗默的基本模型为：

其中K代表总的资本存量，它具有外部性和规模报酬递增的性质。在此知识积累模型中，技术进步体现在知识的生产中，从而使得技术进步内生化。该模型的结论是：内生技术进步可以提高投资的收益，投资又会引起知识存量的增加，知识存量的增加又会加速内生技术进步的步伐。一方面，在这种正的反馈中，专业化知识可以产生“内生经济效应”，给个别企业带来垄断利润，而垄断利润的形成是个别企业开发新产品的资金来源；另一方面，一般知识可以产生“外在经济效应”，使整个经济系统获得规模经济效应。知识的积累通过内在和外在效应，不仅使一种产品的生产过程收益递增，而且可以使资本和劳动力等其他物质要素的收益增长；它不仅可以给个别企业带来递增的收益，而且也可以给全社会带来递增的收益。所以，知识积累会使长期稳定的经济增长得以实现，是现代经济增长的源泉。