温和的平衡增长理论主张对工业、农业、外贸、消费品生产、资本品生产和基础设施等国民经济各个部门同时但按不同比率地进行大规模投资，以摆脱贫困恶性循环，使整个国民经济各部门按不同比率全面发展，实现工业化。这一理论的主要代表人物是纳克斯。

纳克斯（R.Nurkse）是美国著名的发展经济学家。1953年，他在《不发达国家的资本形成》一书中提出了著名的贫困恶性循环理论。纳克斯认为，发展中国家之所以穷就是因为它穷。也就是说，收入低下，导致供给方面储蓄水平太低，需求方面市场容量狭小，投资引诱不足，从而导致贫困恶性循环。要突破这一困境，只有对国民经济各部门进行大量投资，使经济增长率迅速上升到一定高度，人均收入增长突破一定限度，这样，才能形成广大而充足的市场，产生足够的投资刺激，为投资规模的进一步扩大、经济的进一步增长创造条件。纳克斯特别强调市场容量对经济增长的决定性作用，认为只有同时全面地在工业、农业、消费品生产、资本品生产和基础设施等多个部门进行投资，才能大幅度扩大市场，产生强大的投资诱惑力，也才能实现整个经济的全面快速增长，打破贫困恶性循环。

对所有部门进行全面投资和发展时，必须以各部门产品的需求价格弹性和收入弹性的大小，作为确定该部门的投资比率，而不是按照相同比率进行投资。需求和收入弹性大的部门，获得的投资比率就较大，需求和收入弹性小的部门应投入较小比率的资本。这是因为，需求和收入弹性大，表示这个部门发展不充分，潜在的市场空间比较大，生产扩张具有潜力，对这种部门多投资，不仅投资回报高，重要的是发展快。

工业和农业之间是相互依存、相互促进的关系，工业部门要依靠农业部门提供粮食，反过来农业也可以为地方工业的发展奠定基础。因此，第一，农业与消费品工业之间要保持平衡，因为农业生产率的提高，将使农业产出在满足农业劳动力的需求之后有了更多的剩余，从而导致农业部门对消费品的购买力增加。第二，农业与资本品工业，以及社会基础资本的供给之间也要保持平衡，因为农业生产需要这两方面的资本投入。