股市中“大猪”与“小猪”之间的博弈
金融证券市场是一个群体博弈心理的场所,在证券交易中,其结果不仅依赖于单个参与者自身的策略和市场条件,还依赖于其他人的选择及策略。
暂且把股市的大户称为“大猪”,散户称为“小猪”。在“智猪博弈心理”的情景中,大猪是占据比较优势的,但是,由于小猪别无选择,大猪为了自己能吃到食物,不得不辛勤忙碌,反而让小猪搭了便车。这个博弈心理中的关键要素是猪圈的设计,即踩踏板的成本。
在证券投资中也有这种情形。例如,当庄家在低价买入大量股票后,已经付出了相当多的资金和时间成本,如果不等价格上升就撤退,面临的必定是亏损。基于和大猪一样的贪吃本能,只要股票的大势不是太糟糕,庄家一般都会抬高股价,以求实现手中股票的增值。这时的中小散户,就可以对该股追加资金,当一只聪明的“小猪”,而让“大猪”力抬股价。当然,要发现这样的股票也是不容易的。所以要想当一只职明的“小猪”必须能找到这样的猪圈。
从散户与庄家的策略选择上看,这种博弈结果是有参考价值的。例如,对股票的操作是需要成本的,事前、事中和事后的信息处理都需要金钱与时间成本的投入,如行业分析、企业调研、财务分析等。
股市中,散户投资者与“小猪”的命运有相似之处,没有能力承担炒作成本,所以就应该充分利用自己的资金灵活、成本低和不怕被套的优势,来发现并选择那些机构投资者已经或可能坐庄的股票,跟着“大猪”来为自己进行盈利服务。
在目前的股市中,很多作为“小猪”的散户不知道要采取等待策略。让“大猪”去表现,在“大猪”拉动股票价格后从中获取利润,才是“小猪”的最佳选择。作为“小猪”的散户,还要学会特立独行。行动前,不用也不需要从其他“小猪”那里得到肯定;行动时,认同且跟随你的“小猪”越多,则你出错的可能也就越大。简单地说,就是不要从众,而是跟随“大猪”。
当然股市中的金融机构要比模型中的大猪聪明得多,如果不遵守游戏规则,他们不会甘心为小猪踩踏板的。事实上,他们往往会选择破坏这个博弈心理的规则,甚至重新建立新规则。比如他们可以把踏板放在食槽旁边,或者可以遥控,这样小猪们就失去了搭便车的机会。例如,金融机构和上市公司串通,散布虚假的利空消息,这就类似于踩踏板前骗小猪离开食槽,好让自己饱餐一顿。
不过在这两者的心理博弈之中,金融市场中的很多“大猪”也并不聪明,他们的表现欲过强,太喜欢主动地创造市场反应,而不只是对市场作出反应。短期来看,他们可以很容易地左右市场,操纵价格,做胆大妄为的造市者。
这些“大猪”们并不知道自己要小心谨慎、如履薄冰,他们不知道自己的力量不如想象的那样强大到可以无敌于天下。所以,每年都会有一些高估自己的“大猪”倒下,幸存的“大猪”在经过优胜劣汰之后会变得更加强壮。不过,无论是多么强壮的“大猪”,只要过于自信、高估自己控制市场的能力,总会倒下。
在股市中,尽管“大猪”与“小猪”只要了解了自身的处境,并采取相应的策略就会成功,然而理性是有限的,确定的成功总是很难获得的。
核心提示
股市中,“小猪”特别多,他们都想让“大猪”来拉动股价去从中获利,而股市里的大猪往往在“踩动踏板”的同时设置大量陷阱,以提高“小猪”们的投机成本。